Инфляция при оценке инвестиционных проектов

К этому способны привести: Хансен ввёл понятия открытой и подавленной скрытой инфляции. Открытая инфляция проявляется в продолжительном росте цен. Скрытая инфляция характеризуется тем, что цены и заработная плата находятся под жёстким контролем государства, а основной формой выражения является товарный дефицит. В СССР инфляция была скрытой [11]. Неравномерный рост цен по товарным группам порождает неравенство норм прибылей, стимулирует отток ресурсов из одного сектора экономики в другой в России из промышленности и сельского хозяйства в торговлю и финансово-банковский сектор Подавление инфляции характеризуется внешней стабильностью цен при активном вмешательстве государства. Административный запрет повышать цены обычно приводит к нарастающему дефициту тех товаров, на которые цены должны были бы повыситься без государственного вмешательства, не только из-за первоначального повышенного спроса, но и в результате снижения предложения. Государственное субсидирование разницы в ценах для производителя или потребителя не сокращает предложение, но дополнительно стимулирует спрос. В зависимости от темпов роста различают:

66. Учет инфляции при принятии инвестиционных решений

Задать вопрос юристу онлайн Учет влияния инфляции, неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиций Инфляция - повышение общего среднего уровня цен с течением времени. Она характеризуется общим индексом инфляции - индексом изменения общего среднего уровня цен в стране и уровнями цен на отдельные виды товаров, работ и услуг, отсчитываемыми от начального момента - момента разработки проектных материалов.

Инфляция влияет на величину эффективности долгосрочных инвестиций, условия их финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. В расчетах эффективности стоимостные показатели могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах.

Факторы, влияющие на эффективность инвестиций. 37 Учет инфляции при оценке эффективности ИП. Расчет годового экономического эффекта.

Характеристика состояния инвестиционного процесса как база для принятия инвестиционных решений в антикризисном управлении Из книги Антикризисное управление автора Бабушкина Елена Характеристика состояния инвестиционного процесса как база для принятия инвестиционных решений в антикризисном управлении Инвестиционный кризис России того периода был вызван рядом факторов: Дисконтирование и принятие инвестиционных решений Из книги Микроэкономика: Дисконтирование и принятие инвестиционных решений Процентная ставка является определяющим фактором не только на денежном рынке и рынке ценных бумаг, в частности облигаций, она играет большую роль и при принятии инвестиционных решений.

Посредством этого инвестор Рекомендации при принятии решения Из книги — это просто автора Каверина Ирина Рекомендации при принятии решения 1. Всегда помните, какие экономические данные и, самое главное, в какое время выходят см. Определив на графике цены уровни поддержки и сопротивления, ждите, когда цена к ним приблизится. Самые выгодные покупки — 3.

Скачать Часть 2 Библиографическое описание: Выделены базовые факторы межрегионального экономического взаимодействия. Определено место инвестиционных проектов, как самостоятельного фактора организации и реализации интеграционных процессов. - .

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций. Одним из важнейших факторов внешней среды, влияющих на К достоинствам работы с постоянными ценами следует отнести простоту при расчете и.

Это связано с тем, что темп инфляции по различным видам ресурсов неодинаков неоднородность инфляции по видам продукции и ресурсов. Учет фактора инфляции может оказать как положительное, так и отрицательное воздействие на фактическую эффективность инвестиционного проекта. Так, например, инфляция ведет к изменению влияния запасов и задолжностей: Примером положительного воздействия инфляции может быть увеличение остаточной стоимости активов по мере роста цен.

Однако выигрыши для инвестора от повышения цен чаще имеют запаздывающий характер, и поэтому чаще отрицательное воздействие инфляции перевешивает. Неопределенность всегда влечет издержки. Инфляция несет с собой изменения фактических условий предоставления займов и кредитов причем часто бывает невозможно предсказать, в чью пользу изменяются условия кредитования, что влияет на инвестиционные проекты, финансируемые за счет заемных источников.

Другим примером негативного влияния инфляции на параметры инвестиционного проекта является несоответствие амортизационных отчислений повышающемуся уровню цен, и, как следствие этого, завышения налогооблагаемой базы. Амортизационные отчисления производятся на основе цены приобретения с учетом периодически производящихся переоценок, неадекватно отражающих темп инфляции.

В странах с развитой рыночной экономикой защитой от подобного налогового пресса являются:

Тема 6. Учет влияния инфляции при оценке эффективности инвестиций

Сущность инвестиционного проекта и оценка его эффективности 1. Учет фактора инфляции при оценке инвестиционного проекта 2. Влияние инфляции на доходы фирмы Заключение Список литературных источников Введение Термин"инвестиции" начал использоваться в отечественной экономической литературе начиная с х годов.

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта Индекс оптовых цен по методу расчета аналогичен индексу потребительских формировании уровня доходов от инвестиций, учитывающих темпы инфляции. влиянию субъективных факторов, не поддающихся прогнозированию.

Сохрани ссылку в одной из сетей: РЕФЕРАТ Учет инфляции при разработке инвестиционного проекта Учет инфляции при разработке инвестиционного проекта Одним из главных достижений Джорджа Сороса как инвестиционного управляющего считают то, что он сумел увеличить стоимость активов своего с одного миллиона долларов в году до миллионов в г. Однако, если бы нам сказали, что некий украинский финансист сделал из одного миллиона карбованцев в г.

Эффективность инвестиций мы, как правило, оцениваем в денежном выражении. Но покупательная способность одной денежной единицы с течением времени меняется вследствие изменения цен на товары и услуги. Инвестора же интересует в первую очередь не увеличение номинального количества денег, а прирост реального богатства, выраженного в объеме товаров и услуг, который можно приобрести на полученные от инвестиций доходы.

Поэтому одним из ключевых вопросов финансовой теории является оценка влияния инфляции - снижения покупательной способности денег, - на эффективность инвестиционных решений, а также разработка методов защиты от инфляционного риска. Наиболее широко используемым показателем для измерения уровня инфляции является индекс потребительских цен ИПЦ , рассчитываемый как стоимость фиксированной корзины товаров и услуг в процентах к стоимости аналогичной корзины в базовом периоде.

Индекс потребительских цен измеряет прирост цен только на товары, потребляемые домашними хозяйствами. Показатель, измеряющий прирост цен на все товары, произведенные в стране - как потребительские, так и производственного назначения, называется дефлятором валового внутреннего продукта.

Тема 8. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций

Скачать Часть 2 Библиографическое описание: Методология оценки инвестиционных проектов построена на концепции временной стоимости денег. Это связано с тем, что в инвестиционной практике постоянно приходится считаться с различными корректирующими факторами, в том числе с инфляцией, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств. Инфляция во многих случаях существенно влияет на эффективность проекта, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала.

Это влияние особенно заметно для инновационных проектов, поскольку они имеют более длительный инвестиционный цикл и требуют значительной доли заемных средств. Выделяют различные виды влияния инфляции на инвестиционные, в том числе, инновационные проекты на микроэкономическом уровне рис.

Учет инфляции и риска при оценке эффективности инвестиций в комплекса и сильно усугубилось наличием сезонного фактора в их работе и неустой- . проекта используем простейшую формулу расчета суммы безрискового.

Поэтому действующий метод соизмерения разновременных затрат и результатов инвестиционных проектов, в основу которого положен аппарат дисконтирования, реализующий теорию обесценивания денег во времени, не корректен. Актуально создание альтернативной концепции, которая будет основываться на моделировании реального движения денежных потоков инвестиционного проекта во времени, учитывая изменения их величины под его влиянием. При оценке эффективности инвестиций возможно использование двух методов учёта фактора времени: При принятии оптимальных финансовых решений используют оба метода; при оценке эффективности проекта доминирует метод дисконтирования.

Именно он используется как рабочий инструмент в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов во всех странах, в научных трудах и учебниках ведущих специалистов по данной проблеме 2 ,3. Понимание сути наших сомнений в отношении действующей концепции учёта фактора времени станет более полным и ясным при рассмотрении обоих методов дисконтирования и операции наращивания , построенных по единой методологии.

МЕТОДЫ УЧЕТА ДОЛГОСРОЧНОГО ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ НА ОЦЕНКУ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Из первого квадранта МОБ в СНС составляется матрица промежуточного потребления спроса , без учета итоговых значений по строкам: Так как матрица промежуточного потребления спроса исходная является матрицей полных материальных затрат, необходимо вернуться к матрице прямых материальных затрат исходной. Сделать это можно путем обращения обратной матрицы. А3п где определитель обратной матрицы - алгебраические дополнения элементов матрицы.

С учетом этих факторов при сравнении проектов с неодинаковыми уровнями инвестору с учетом темпа инфляции, уровня риска и низкой ликвидности инвестиций Учет фактора времени при оценке проекта, включая динамичность При расчете показателей эффективности (доходности и периода.

В свою очередь оценку эффективности инвестиционных проектов необходимо выполнять, придерживаясь определенной последовательности действий, которые предусматривают качественную подготовку исходной информации, расчет финансовых показателей, правильное определение коэффициентов дисконтирования и распределения, расчет влияния инфляции, оценку инвестиционных ресурсов, учет факторов неопределенности и риска. В отдельных случаях требуется также выполнить оптимизацию предлагаемых проектов. Учитывая, что инвестирование предполагает, как правило, вовлечение в процесс многих участников, необходимо выполнить оценку эффективности проекта в целом и для каждого участника в отдельности для предприятия, для акционеров, для бюджетов различных уровней и т.

Отсюда вытекает задача данного учебного пособия. Дать, во-первых, сжатую и четкую характеристику основных понятий и определений инвестиционного проекта и, во-вторых, описать систему расчетов для качественной оценки эффективности инвестиционных проектов. Надеемся, что данная работа будет полезна как при использовании ее в учебных целях, так и для практического применения.

Для просмотра книги в формате требуется программа , новую версию которой можно бесплатно скачать с сайта компании .

Учет влияния инфляции в проектном анализе

Содержание инфляции, ее роль в воспроизводственном процессе 1. Социально-экономические последствия инфляции негативного характера и антиинфляционные мероприятия. Методические основы расчета инфляции. Состав и структура инвестиционной деятельности предприятия.

Отсутствие же учета этих факторов и, в частности, инфляции может негативно Автором представлена классификация методов расчета инфляции, при выработке концепции инвестиционной деятельности предприятия.

Задать вопрос юристу онлайн Учет влияния инфляции при оценке инвестиционных проектов При оценке эффективности капитальных вложений необходимо учитывать влияние инфляции. Это достигается путем корректировки компонентов денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Используемая ставка дисконтирования, которая представляет собой ставку дохода, используемую для определения текущей стоимости буду-щих доходов, должна соответствовать применяемому потоку.

Для реального очищенного от инфляционной составляющей денежного потока используется реальная ставка дисконтирования. Для номинального учитывающего инфляционные ожидания денежного потока применяют номинальную ставку дисконтирования. Для денежного потока для собственного капитала используют ставку дисконтирования для собственного капитала.

Для денежного потока для инвестированного капитала используют ставку дисконтирования, определяемую как средневзвешенную стоимость капитала.

Оценка инвестиционных проектов в условиях инфляции

Оценка инвестиционных проектов Анализ инвестиционного проекта в условиях инфляции Инфляция оказывает существенное влияние на основные показатели инвестиционного проекта, поскольку от ее темпов зависит не только стоимость капитала ставка дисконтирования , но и реальная стоимость денежных потоков. Корректировка ставки дисконтирования на уровень инфляции Для учета влияния инфляции на ставку дисконтирования используется уравнение Фишера, которое в общем виде выглядит следующим образом: Из этого уравнения можно выразить реальную и номинальную процентную ставки: В качестве ставки дисконтирования может быть использована как реальная процентная ставка, так и номинальная, что зависит от выбора способа учета воздействия инфляции на денежные потоки проекта.

Итак, несмотря на попытку избежать учета инфляционного фактора при цен является объективной предпосылкой корректного расчета инвестиций, направляемых В конечном счете инфляция деформирует денежные потоки.

Общее понятие инфляционного процесса Что же такое инфляция? Во-первых — это одна из важных экономических категорий, а во-вторых — это процесс снижения покупательской способности денег, вызванный повышением уровня цен на рынке. Тут следует выделить два основных момента ее проявления: Перед тем как проводить анализ долгосрочных инвестиций в условиях инфляции следует четко понимать основные моменты самого инфляционного процесса. Знание которых позволит при анализе по максимуму учесть риски, связанные с ним.

Выделим причины, которые могут запустить процесс инфляции: Для экономики, которая признана стабильной иногда характерно повышение цен на одни группы товаров и снижение цен на другие. И такой процесс не следует считать инфляционным. Основные подходы учета влияния инфляции Можно выделить два основных подхода, которые используются при анализе влияния инфляции на инвестиции. В основу этих подходов положены различный учет темпов инфляции:

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор.

инвестиционной программы (с учетом и без учета фактора времени, отражая инфляцию Расчет и обоснование количественных и качественных показателей, Учет и оценка рисков инвестиционных проектов, 18, 2, 4, 12 . «Учет инфляции при проведении инвестиционных расчетов».

Шевкунов Николай Олегович предлагает настоящую Рабочую программу дисциплины 1С. Б"Эффективность инвестиционных проектов" в качестве материала для проектирования Образовательной программы РГУПС и осуществления учебно-воспитательного процесса по федеральному государственному образовательному стандарту высшего образования. Рабочая программа дисциплины рассмотрена на кафедре"Экономика, учет и анализ".

Экспертизу Рабочей программы дисциплины провел а: Рекомендуемое имя и тип файла документа: Учебный план по Образовательной программе утвержден на заседании Ученого совета университета от Для достижения цели поставлены задачи ведения дисциплины: Перечень планируемых результатов обучения по дисциплине, соотнесенных с планируемыми результатами освоения Образовательной программы Планируемый результат освоения дисциплины Планируемый результат освоения Образовательной программы Знает: Компетенция ПК-2 реализуется в части использования элементов экономического анализа в практической деятельности; ПК-4 — в части владения методами расчета показателей качества.

Б"Эффективность инвестиционных проектов" в структуре Образовательной программы Дисциплина отнесена к Блоку 1С Образовательной программы. Дисциплина входит в состав базовой части Б. Требования к входным знаниям, умениям и компетенциям обучающегося, необходимым для изучения данной дисциплины, соответствуют требованиям по результатам освоения предшествующих дисциплин: Нормативный срок освоения Образовательной программы по очной форме обучения — 5 лет.

Инфляция и инвестиции. Доходность инвестиций в условиях инфляции. Учет инфляции в инвестициях